因為近期受經濟回升推動，PPI降幅趨于收窄，加之有基數效應的影響，四季度CPI同比漲幅也可能上行，從而對通脹預期產生影響。同時，房地產價格也出現一定上漲，尤其是一線城市房價上漲幅度較大，有可能向租金及其他相關領域傳導，增大成本壓力。

房地產和地方債問題成為央行對宏觀經濟最擔憂的地方。昨天央行發布的《第三季度貨幣政策執行報告》指出，未來一段時期中國經濟將保持平穩向好、穩中有進的態勢。但也必須看到，當前經濟運行中面臨不少風險和挑戰。新的強勁增長動力尚待形成，經濟可能將在較長時期內經歷一個降杠桿和去產能的過程，房地產、地方政府性債務等問題比較突出，結構調整和轉變發展方式的任務十分艱巨。

貨幣政策報告分析稱，以往依靠外需和地方政府主導高投資的增長模式面臨轉型，但新的強勁增長動力尚待形成，經濟運行往往呈現脈沖式的小幅和反復波動特征。地方主導的高投資模式以及資源向房地產等領域集中，可能對其他經濟主體特別是中小企業形成擠出，容易加劇融資難、融資貴問題，結構性問題也影響了總量政策發揮效果。從外部環境看，不確定事件不時發生，隨著美國逐步退出量化寬松政策，長期利率可能上升，新興經濟體面臨資本流動和融資成本變化的沖擊，也對宏觀調控提出了新的要求?？傮w看，內外部環境依然錯綜復雜，結構調整和轉變發展方式的任務十分艱巨，調整轉型的關鍵難點亟待突破。

報告認為，價格形勢基本穩定，但對不確定變化需密切關注。報告還指出，貨幣政策應堅持總量穩定、結構優化的要求，繼續實施穩健的貨幣政策，創造一個穩定的貨幣金融環境，促使市場主體形成合理和穩定的預期，推動結構調整和轉型升級。

信息摘于房天下